Tyrkias lira tok seg kraftig tilbake fra den lave sesjonen sent på mandag etter at president Tayyip Erdogan introduserte en rekke skritt som han sa vil lette byrden av den svekkede valutaen på tyrkere, mens han lovte å fortsette med en lavrentepolitikk som førte til liraens gli i første omgang.
Liraen, som var ned mer enn 10 % på rundt 18,4 mot dollaren tidligere, styrket seg kraftig og var opp 10,8 % på dagen som reaksjon på Erdogans kunngjøring. Den ble sist handlet til 13.400 mot dollaren etter å ha nådd så lite som 12 per dollar, i det største daglige handelsområdet noensinne.
«Jeg ser for meg at markedet var veldig kort lira, og tiltakene som er kunngjort av Erdogan for å beskytte innenlandske investorers sparepenger fra svingninger i lira ga en viss drivkraft til å dekke disse shortsene,» sa Shaun Osborne, sjef for valutastrateg i Scotiabank.
Etter et kabinettsmøte sa Erdogan at tiltakene ville sikre at innbyggerne ikke måtte konvertere liren sin til utenlandsk valuta på grunn av lirakrakket, inkludert et løfte om innskuddsgaranti.
«Vi presenterer et nytt finansielt alternativ til innbyggere som ønsker å lindre bekymringene som stammer fra økningen i valutakursene når de vurderer sparepengene sine,» sa Erdogan.
«Med rentekuttene vil vi alle se hvordan inflasjonen vil begynne å falle i løpet av måneder,» sa han. «Dette landet vil ikke lenger være et paradis for de som legger til pengene sine med høye renter, det vil ikke være et importparadis.»
Han oppfordret også «alle med penger, tilgang til finansiering» til å bidra til investeringer og lovet skritt for å hjelpe eksportører og pensjonister.
«Dagens trekk er utelukkende basert på den tyrkiske regjeringens kunngjøring om at den vil beskytte mot svingninger i valutaen,» sa John Doyle, visepresident for handel og handel i valutabetalingsfirmaet Tempus Inc.
«Den viktigste brikken er at regjeringen sier at den vil kompensere for tap i lireinnskudd hvis liren faller over rentene lovet av bankene. Regjeringen sa ikke nøyaktig hvordan de ville gjennomføre denne planen,» sa Doyle.
Erdogans fremstøt for 500 basispunkter med rentekutt siden september har satt i gang Tyrkias verste valutakrise på to tiår, med liraen som krasjet nær 40 % på bare de fem ukene til forrige fredag. Les mer
Økonomer har kalt lavrentemodellen hans hensynsløs og sagt at inflasjonen vil stige til over 30 % neste år.
Ipek Ozkardeskaya, senioranalytiker i Swissquote Bank, sa at de nåværende økonomiske utsiktene var som «en lastebil uten bremser», og la til at Erdogans nylig annonserte tiltak avvek betydelig fra den vanlige markedspraksisen.
«Tyrkia går inn i en komplisert prosess, de spiller ikke lenger spillet etter reglene,» sa Ozkardeskaya.
ISLAMISK ÅKER
Erdogan forsvarte sin økonomiske politikk søndag og sammenlignet valutavolatiliteten med angrep på landets økonomi som har røtter i landsomfattende protester i 2013. Les mer
«Vi senker renten. Ikke forvent noe annet fra meg. Som muslim, uansett hva (islamsk lære) krever, vil jeg fortsette å gjøre det,» sa han og refererte til islamsk finans der høy rente, eller åger, unngås vanligvis.
Til tross for omfattende kritikk og det raske nedfallet for økonomien – inkludert tyrkernes raskt uthulende inntekter og sparing – har Erdogan gått videre med sitt økonomiske program som prioriterer eksport og utlån.
Under press fra presidenten kuttet sentralbanken rentene igjen forrige uke med 100 basispunkter, og sendte realrentene dypere inn i negativt territorium, et rødt flagg for investorer og sparere. Les mer
Inflasjonen steg til 21 % forrige måned og forventes å passere 30 % neste år.
Selv etter dagens kraftige oppgang har liraen mistet omtrent halvparten av sin verdi til dollaren i år og er den desidert dårligste ytelsen blant jevnaldrende i tre år på rad, hovedsakelig på grunn av skadet monetær troverdighet, sier analytikere.
I et forsøk på å bremse salget og adressere det den kalte «usunne» priser, har sentralbanken grepet inn fem ganger denne måneden. Bankers beregninger viser at de har solgt mer enn 6 milliarder dollar fra sine allerede oppbrukte valutareserver.
«Hvis noe, (Erdogans annonserte) tiltak vil bringe en slutt på de uavbrutt bruddene gjennom rekordlave nivåer, men for at liraen skal handle på nivåer som ble sett i fjor, er det nødvendig med mer handling fra sentralbanken,» sa Ima Sammani. Valutamarkedsanalytiker hos Monex Europe.
